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马年首周，A股迎来“开门红”，上证综指上涨1.98%，深证成指上涨2.80%。本周市场交投活跃，成交额连续突破2.2万亿元，2月27日达2.51万亿元。涨价题材成为贯穿全月的核心投资逻辑，化工、有色金属两大板块轮番走强，成为资金抱团的核心方向。
本周（2月24日-2月27日）是马年首个完整交易周，A股三大指数全线上涨，市场赚钱效应显著扩散。
指数表现：上证指数收于4162.88点，周涨幅1.98%；深证成指收于14495.09点，周涨幅2.80%；创业板指收于3310.30点，周涨幅1.05%；科创50指数周涨幅1.20%。
成交量能：周二至周五两市成交总额分别为22021亿元、24626亿元、25384亿元、24881亿元，连续4个交易日突破2.2万亿元，显示增量资金入场意愿强烈。两融余额节后连续3个交易日单日增长超200亿元，杠杆资金活跃度明显提升。
个股涨跌：本周上涨个股数量持续占优，周二上涨3764只，周三上涨3539只，周四上涨2394只，周五上涨3193只，市场整体呈现普涨格局。
从板块主力资金监控数据来看，有色金属板块本周主力资金净流入居首，成为资金重点布局的方向。而电子板块主力资金净流出居首，显示科技股内部出现分化。
从个股主力资金监控数据来看，拓维信息净流入居首，显示AI算力方向仍有资金追捧；中际旭创净流出居首，光模块龙头遭遇获利了结。
沪深股通本周合计成交保持活跃。2月27日，北向资金参与龙虎榜中的个股共有11只，合计净买入5.92亿元。华胜天成获沪股通净买入2.46亿元，居沪股通净买入首位；首都在线获深股通净买入2.28亿元，居深股通净买入首位。值得注意的是，机构和北向资金共同净买入了首都在线、锡业股份、涪陵电力、沃尔德、鑫磊股份等5股，显示主流资金对部分个股形成共识。
2月27日，全市场成交额2.51万亿元，较前一交易日缩量512亿元。盘后龙虎榜数据显示，共有47只个股因当日异动登上龙虎榜，多路资金激烈博弈。
| 排名 | 净买入个股 | 净买入金额 | 净卖出个股 | 净卖出金额 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 拓维信息 | 5.67亿元 | 宏和科技 | 1.8亿元 |
| 2 | 华胜天成 | 3.93亿元 | 启迪环境 | 1.33亿元 |
| 3 | 云天励飞 | 3.46亿元 | 宏盛华源 | 1.07亿元 |
2月27日，34只个股龙虎榜出现了机构的身影，机构合计净买入5.32亿元。其中：
尤其值得注意的是，首都在线获四家机构买入2.38亿，深股通买入2.28亿，同时遭一家机构卖出4764万，多路资金激烈博弈，显示市场对算力方向分歧加大。
一线游资活跃度较高，量化资金参与度也明显提升：
有色金属板块堪称2月最大赢家，钨概念表现尤为突出，章源钨业月度大涨78%。消息面上，钨产业链因供给端管控严格、需求端持续回暖，价格持续攀升。据中钨在线数据，截至2月26日，钨粉价格较年初涨71.3%，65%黑钨精矿价格较年初涨65.2%。
云南锗业、章源钨业、锌业股份、华锡有色、中钨高新、永兴材料、驰宏锌锗、东方钽业、锡业股份本周涨幅均超过20%。
驱动逻辑：美国政府计划用AI模型为锗、镓等关键矿产定价，引发市场对稀缺资源的战略价值重估。同时，国内供给管控、新能源与算力需求刚性，推动小金属板块持续活跃。
化工板块内部轮动快速，细分领域表现亮眼：
豫能控股月度涨幅高达115%，位列全市场涨幅榜首（不含新股）。自2月11日公告布局算力业务以来，公司股价连续7个交易日涨停。算力租赁概念股拓维信息本周表现强势，2月27日涨停，获一家游资买入1.01亿，同时两家量化合计买入2.55亿。
钢铁板块本周涨幅超过12%，常宝股份、抚顺特钢、包钢股份、盛德鑫泰、钒钛股份、大中矿业、安阳钢铁、中信特钢等公司周涨幅均超过10%。
PCB产业链本周活跃，受AI服务器等需求爆发拉动，电子布供应持续紧张，价格已执行“一月一调”。但2月27日PCB概念板块整体下跌，宏和科技遭资金净卖出1.8亿元，获利盘集中回吐，显示短期风险加大。
| 机构 | 核心观点 | 推荐方向 |
|---|---|---|
| 兴业证券 | 3-4月是验证涨价、交易涨价的第一个重要窗口 | 涨价主线轮动交易 |
| 东吴证券 | 海外交易与国内日历效应同步呼应 | 油气、有色、化工、公用等中上游方向，AI叙事中硬件涨价品（如存储） |
| 中信证券 | 供应端扰动加剧，需求侧电网投资、储能电池、AI服务器延续高景气 | 铜、锂、稀土等 |
| 浙商证券 | 科技正在带动传统产能价值重估 | “大盘价值+顺周期”攻守兼备组合：煤炭、石油、化工、交运、有色、电力、机械；通信、电新 |
| 巨丰投顾 | 资金关注度较高的高景气赛道有望继续演绎中期向好上升趋势 | 芯片、光刻胶、机器人、无人机、PCB、CPO、元器件、卫星互联网、算力、消费电子 |
方向一：涨价主线（有色金属、化工、稀土、小金属）
涨价是当前企业盈利回升和市场风格扩散的核心逻辑。随着“金三银四”开工旺季到来，部分品种迎来需求集中放量期，低库存品种价格弹性显现。建议关注：章源钨业、云南锗业、中钨高新、北方稀土、盛和资源等。
方向二：AI算力硬件（CPO、PCB、液冷、存储）
英伟达最新财报的“炸裂”表现，是全球AI算力需求进入爆发期的最强信号。亚马逊、谷歌等北美科技大厂2026年资本开支合计逼近6000亿美元，同比增长超60%，进一步验证了算力需求的确定性。建议关注深度绑定英伟达供应链或在国产替代中具备核心技术的龙头企业：工业富联、浪潮信息（服务器）；中际旭创、天孚通信（光模块）；胜宏科技、沪电股份（PCB）；东材科技、圣泉集团（封装材料）；通富微电（先进封装）；英维克（液冷）。
方向三：电力与算力融合
AI算力浪潮对电力稳定性提出极高要求，电力配套设备迎来机遇。兼具算力与电力双重概念的个股值得关注，如豫能控股、涪陵电力等。
方向四：MLCC涨价受益
MLCC行业处于新一轮涨价周期，村田、三星电机、国巨均已宣布或计划提价，现货市场已急涨20%-30%。建议回调低吸高端/国产替代龙头：风华高科、三环集团、火炬电子、鸿远电子等。
巨丰投顾首席投顾张翠霞认为：深沪两市股指本周震荡上行，给出先扬后抑的强势走势，应是有利3月初行情“先抑后扬”，并有望在3月中旬左右形成对于前高点压力的试探或突破。上证指数核心支撑位锁定4000点一线，该区域买盘承接强；中期趋势看高一线至4633点区域。
3月即将迎来全国两会召开，市场对政策出台存在较强预期。预计本次全国两会宏观政策将以稳增长、扩内需、提信心为主线，产业政策将集中发力高端制造、人工智能、低空经济、生物医药、新材料、新能源等赛道。3月至4月作为全年验证涨价、交易涨价的第一个重要窗口，随着国内涨价线索进一步丰富，涨价可能会被当成一个核心线索去轮动、交易。
综合多家机构观点，下周市场有望延续震荡上行态势，但需注意：
本文基于公开信息与市场公开数据整理，旨在提供分析与逻辑参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。