2.11 龙虎榜：缩量博弈下的资金暗战——机构收缩、游资抱团、北向精准抄底

2.11 龙虎榜：缩量博弈下的资金暗战——机构收缩、游资抱团、北向精准抄底

今日沪深两市成交额跌破2万亿，较昨日缩量1213亿。指数窄幅震荡背后，龙虎榜上却上演着今年以来最剧烈的资金分歧：机构连续两日砍仓协鑫集成，游资与量化联手豪掷4亿封板国际复材，北向资金则在中文在线的暴跌中反向买入1.87亿。这是一场关于“高低切换”的共识与分歧并存的资金暗战。

一、核心概览：龙虎榜的三大特征

2月11日收盘，上证指数微涨0.09%，深成指跌0.35%，创业板指跌1.08%。盘后共有56只个股登上龙虎榜，其中19只净买入、25只净卖出。

当日龙虎榜核心数据概览

核心结论：今日龙虎榜呈现出机构谨慎、游资进攻、北向逆向、量化主导的四层分化格局。市场缩量背景下，资金并非全面撤退，而是从高位AI应用、影视传媒、部分新能源赛道流出，向周期涨价、固态电池、国产算力硬件细分方向迁徙。

二、机构资金动向：连续收缩，防御姿态明确

今日共有29只个股出现机构席位身影，但机构呈现净卖出3.05亿元的整体态势，买入10只、卖出19只，卖出强度明显占优。

机构净买入前三（今日）

机构净卖出前三（今日）

机构资金动向解读：

1. 对高位主题加速兑现
协鑫集成已连续两日遭机构大幅卖出——昨日被两家机构卖出3.43亿，今日再遭三家机构卖出1.6亿。太空光伏作为2025年明星赛道，近期出现明显分歧，机构离场坚决。

2. 影视传媒板块遭系统性减仓
欢瑞世纪今日涨停，但两家机构席位合计卖出1.34亿元，与股价走势形成显著背离。这是典型的拉高兑现信号。上海电影、中国电影、万达电影等均有机构卖出记录。

3. 买入方向：聚焦业绩确定性与国产替代
格林美获机构买入9088万元，核心逻辑是2025年业绩预告超预期+固态电池材料出货放量；捷成股份获机构大买1.78亿，属于数字版权运营细分龙头，有国产软件替代属性。

机构行为综合判断：机构当前的核心策略是“减仓高位主题、回补业绩确定品种”，对纯主题炒作（太空光伏、部分AI应用）的参与意愿显著下降。

三、北向资金动向：逆势抄底，与机构形成对手盘

今日北向资金参与龙虎榜21只个股，合计净买入9294.32万元。其中沪股通净买入1.44亿，深股通净卖出5086.97万元。

北向资金龙虎榜重点操作

北向资金动向解读：

1. 逆势抄底AI应用龙头
中文在线今日大跌6%，龙虎榜显示深股通专用席位净买入1.87亿，是今日北向资金单笔最大买入。这与市场对AI应用板块的整体抛售形成鲜明反差，显示北向资金对优质标的有左侧布局意愿。

2. 与机构形成明确对手盘
巨力索具、上海电影、汇绿生态等个股均出现北向买入、机构卖出的显著分歧。这反映出内外资在当前点位的估值判断分歧加大——机构偏向兑现，北向偏向逢低配置。

北向行为综合判断：北向资金今日呈现“左侧布局、人弃我取”的特征，尤其在大幅回调的AI应用、影视板块核心标的上逆势加仓，与国内机构的避险情绪形成鲜明对比。

四、游资动向：合力打造新周期龙头

今日游资活跃度维持高位，最大特征是“抱团玻纤涨价主线”。

国际复材（301526.SZ）今日龙虎榜数据：

• 涨停20.04%，换手率10.77%，成交额17.29亿元
• 净买入总额4.25亿元，居两市第一
• 游资席位：成都系（国泰海通成都北一环路）买入1.006亿、中山东路（国泰海通上海中山东路）买入1.007亿
• 量化席位：开源证券西安太华路（量化打板）买入1.04亿
• 机构席位：净买入539万元（参与度低）
• 深股通：净买入2015万元

这一组合极为罕见：成都系+中山东路+量化打板三方合力封板，且买入金额均在1亿左右，显示一线游资与量化资金形成阶段性共识。

国际复材的炒作逻辑：AI芯片需求爆发→T型玻璃纤维布供应紧缺→日东纺计划涨价→花旗预计涨价25%以上→2025年公司业绩扭亏为盈（预增173%-198%）。

其他游资重点动向：

游资行为综合判断：

1. 高低切换特征显著
成都系、中山东路等一线游资在买入国际复材的同时，大幅卖出影视传媒股（中国电影、博纳影业）。这与机构在传媒板块的减仓方向一致，显示不同类型资金在“卖出高位主题”上达成共识。

2. 打造新周期龙头的意图明确
国际复材今日获游资+量化合计超3亿封板，且龙虎榜买盘结构极为扎实（三家席位各1亿，无单一席位过度集中）。这是典型的新周期龙头打造手法。

3. 游资内部存在分歧
捷成股份同时出现T王买入9495万、宁波桑田路卖出4507万，显示对同一标的的后续走势判断不一。

五、量化资金：从“助涨”到“定价”

今日量化资金的表现值得重点关注：

量化打板（开源西安太华路）：净买入1.04亿国际复材
量化抢筹（银河中关村大街）：净买入1.44亿博纳影业
量化基金：整体净买入2.50亿，覆盖上海电影、协鑫集成、宏和科技等

量化资金动向解读：

1. 从趋势跟随转向主动定价
国际复材的龙虎榜结构中，量化打板席位买入金额超过两家一线游资，显示量化资金在当前市场环境下已不满足于“助涨杀跌”，而是主动参与核心标的的定价与封板。

2. 风格切换的信号意义
量化资金大规模介入玻纤、有色等周期涨价品种，而非继续在AI应用端博弈，是市场风格可能切换的重要信号。

六、散户席位观察：情绪反向指标

今日龙虎榜中，东方财富拉萨团结路第一证券营业部（散户大本营）净买入1.33亿元，买入标的包括巨力索具、中国电影、捷成股份等。

值得警惕的是：

• 巨力索具：机构卖出1.37亿，散户买入
• 中国电影：机构、游资联合卖出，散户买入
• 粤传媒：机构、游资、北向三方卖出，散户买入

散户席位综合判断：散户仍在高位接盘机构、游资兑现的传媒、军工个股，情绪指标尚未见底。

七、结论：资金共识与分歧的交织

今日龙虎榜呈现三重共识、两处分歧：

三重共识：

1. 卖出高位AI应用与影视传媒——机构、游资、北向（部分）均在大幅减仓该方向
2. 买入业绩确定性的周期涨价品种——国际复材、格林美成为各路资金合力方向
3. 回避纯主题炒作的太空光伏——协鑫集成连续两日遭机构砍仓

两处分歧：

1. 北向与机构对部分回调标的（中文在线、巨力索具）的估值判断分歧
2. 游资内部对捷成股份等科技股的后市看法分歧

后市推演：

当前市场处于缩量探底、主线切换的关键窗口。2月11日的龙虎榜清晰地表明：机构主导的避险行为与游资主导的进攻行为并行不悖，北向资金则在分歧中寻找左侧机会。

对于投资者而言，龙虎榜的启示是：回避高位主题的机构兑现潮，关注周期涨价+业绩超预期+资金合力共振的新方向。国际复材能否走出持续性，是观察本轮资金切换成败的重要风向标。

本文基于2026年2月11日盘后公开龙虎榜数据整理，数据来源包括沪深交易所披露、东方财富网、财联社、格隆汇等。分析内容仅为对市场公开信息的梳理与解读，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。